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12 motivos o mas para mantenerse alcistas en el 2024 ! ( Yardeni Research)
12 motivos para mantenerse alcistas en el 2024 ! ( Yardeni Research)
(1) Los tipos de interés han vuelto a la normalidad.
(2) Los consumidores tienen poder adquisitivo.
(3) Los hogares mantienen optimismo y buenos niveles de liquidez
Yardeni dice: “El patrimonio neto de los hogares estadounidenses ascendió a un asombroso récord de 151 billones de dólares a finales del tercer trimestre de 2023. Un récord de 5,9 billones de dólares está en fondos mutuos del mercado monetario (MMMF, por sus siglas en inglés) con un récord de 2,3 billones de dólares en MMMF minoristas. Los depósitos de los bancos comerciales en M2 totalizaron 17,3 billones de dólares durante la semana del 12 de diciembre. Hay 86 millones de hogares que son propietarios de sus propias casas y el 40 por ciento de ellos no tienen hipotecas”.
Se trata de una tonelada de combustible seco para financiar nuevas compras en el mercado durante el próximo año. Los siguientes seis también parecen sólidos:
(4) La demanda de mano de obra es fuerte. Todavía hay 8,6 millones de puestos vacantes que piden trabajadores dispuestos.
Esta brecha significativa entre los empleos disponibles y la fuerza laboral ha generado una intensa competencia entre los empleadores, que ahora ofrecen mejores salarios, mayores beneficios y condiciones laborales flexibles para atraer talento. La escasez de trabajadores está afectando a diversas industrias, desde la tecnología y la atención médica hasta la hospitalidad y la manufactura. Las empresas recurren cada vez más a soluciones innovadoras, como la automatización y la inteligencia artificial, para llenar los vacíos que deja la escasez de mano de obra. Sin embargo, estas medidas no pueden reemplazar por completo la necesidad de trabajadores humanos, en particular en roles que requieren creatividad, empatía y toma de decisiones complejas. Encuentre más información sobre maeve wiley interpretado por.
(5) El auge de la deslocalización está impulsando el gasto de capital y promete poner fin a la recesión manufacturera.
(6) Se espera que la vivienda se recupere debido a la “caída de las tasas de interés hipotecarias desde principios de noviembre”.
(7) El cash flow corporativo está en un nivel récord: un récord de 3,4 billones de dólares durante el tercer trimestre de 2023.
(8) La inflación está resultando transitoria. La inflación de bienes volvió a bajar en noviembre al 0 por ciento.
(9) La revolución de la alta tecnología está impulsando la productividad en una tendencia que, según Yardeni, comenzó en 2015.
Las últimas razones para ser alcistas son de naturaleza más defensiva, principalmente contra los bajistas permanentes:
(10) Los indicadores adelantados son en su mayoría engañosos. Los 10 principales indicadores económicos (IPJ) han pronosticado una recesión durante mucho tiempo, una recesión que se ha negado a llegar. Un ejemplo dominante entre los IPJ es la “curva de rendimiento invertida”, que aún prevalece, debido a que la Reserva Federal lucha contra las tasas de mercado, con sus altas tasas de corto plazo frente a la caída de sus tasas de largo plazo. Yardeni sostiene que “el IPJ ha fallado en sus señales de recesión porque su composición está sesgada hacia la predicción del sector de bienes más que del sector de servicios de la economía. Ha habido una recesión progresiva en el sector de bienes, pero ha sido más que compensada por la fortaleza de los servicios, la construcción pública y privada no residencial y el gasto de capital en alta tecnología”.
(11) El resto de los desafíos del mundo deben seguir contenidos. Ya tenemos dos guerras activas y es posible que veamos más, tal vez en Venezuela o China, pero Yardeni sostiene que estas amenazas están contenidas. "Las guerras entre Rusia y Ucrania, y entre Israel y Gaza deberían permanecer contenidas regionalmente", afirmó. ”Los problemas económicos de China reducen las posibilidades de que China invada Taiwán. Sin embargo, estos puntos geopolíticos impulsarán el gasto en defensa entre los miembros de la OTAN. El estallido de la burbuja inmobiliaria de China debería seguir pesando sobre el crecimiento económico mundial y los precios de las materias primas. China seguirá siendo una fuente importante de presiones deflacionarias globales. Europa está en una recesión superficial y debería recuperarse el próximo año cuando el Banco Central Europeo baje las tasas de interés”.
(12) Los locos años 2020 ampliarán el mercado alcista, evitando una recesión. El escenario de “aterrizaje suave” está ganando terreno a medida que el repunte basado en la inteligencia artificial de 2023 se amplía a varios (prácticamente todos) sectores del S&P. Yardeni dice: "Creemos que esto refleja la comprensión de los inversores de que los beneficiarios del tema Los locos años 2020 no son sólo las empresas que fabrican tecnología, sino también aquellas que la utilizan para aumentar su productividad".
(13) ¿Qué hay de toda esa deuda pública? Esta es mi principal preocupación. Con la reducción de las tasas de interés a largo plazo, me temo que eso da luz verde al Congreso, al presidente y a la mayoría de los consumidores y empresas para seguir acumulando más deuda. Los intereses netos pagados sobre la deuda federal alcanzaron una cifra récord de 716.700 millones de dólares en los 12 meses que terminaron el 30 de noviembre. Yardeni sostiene que un mayor gasto federal "estimulará la construcción en tierra de instalaciones manufactureras", pero siempre he sido escéptico respecto de estas "palas". "Listo" despilfarros federales. Yardeni admite que demasiada deuda federal podría causar “un exceso de oferta de bonos del Tesoro en relación con la demanda, lo que podría desencadenar una crisis de deuda. Y eso ciertamente podría hacer tropezar el escenario de los locos años 20”. Ésa sigue siendo mi mayor preocupación: que todas estas buenas noticias previstas fomenten un mayor gasto deficitario y una mayor apatía de los votantes en noviembre próximo, lo que provocará un crecimiento futuro insostenible de la deuda.
Agenda en los mercados semana del 09 al 13 de octubre
Agenda en los mercados semana del 09 al 13 de octubre
LUNES
Producción industrial (agosto)
FED: LOGAN / JEFFERSON / BARR
El vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, pronuncia un discurso en Madrid en el XIV Encuentro Financiero organizado por el Diario Expansión – Bloomberg
El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Mario Centeno, y el presidente del banco central brasileño, Roberto Campos Neto, hablan en Lisboa – Bloomberg
De Cos del BCE habla en Madrid – Bloomberg
MARTES
Ventas minoristas de BRC en el Reino Unido (septiembre)
Confianza del consumidor australiano. (Oct)
Confianza empresarial de AUS. (Sep)
Cuatro portavoces de la Reserva Federal
Roberto Perli, gerente de cuentas de mercado abierto del sistema de la Fed de Nueva York, habla en la conferencia de la Asociación Nacional de Economía Empresarial sobre la implementación de la política monetaria – Bloomberg
El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, participa en una conversación moderada en la convención de la ABA en Nashville – Bloomberg
El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, pronuncia un discurso de apertura en la conferencia de política monetaria organizada por la Universidad George Mason – Bloomberg
El presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, en un acto público en la Universidad Estatal de Minot en Dakota del Norte – Bloomberg
La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, habla en un evento organizado por el Consejo de Asuntos Globales de Chicago – Bloomberg
MIÉRCOLES
Tasa de inflación (septiembre)
Aplicaciones hipotecarias MBA
IPP de EE. UU. (septiembre)
ACTAS DEL FOMC ⚠️
Tres portavoces de la Reserva Federal
La gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, habla en Marrakech durante las reuniones del Banco Mundial y el FMI en Marruecos – Bloomberg
El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, mantiene una charla informal en la Cumbre E2 en Park City, Utah – Bloomberg
El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, habla en el evento de Metro Atlanta Chambers – Bloomberg
La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, pronuncia la Conferencia Goldman de Economía 2023 en Wellesley College – Bloomberg
Los republicanos de la Cámara de Representantes de Estados Unidos planean elegir presidente
JUEVES
Precio de la vivienda RICS Bal (septiembre)
PIB del Reino Unido (agosto)
Solicitudes de desempleo en EE. UU.
IPC de EE. UU. (septiembre) ⚠️
Un portavoz de la Reserva Federal
La gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, habla en Marrakech durante las reuniones del Banco Mundial y el FMI en Marruecos – Bloomberg
El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, mantiene una charla informal en la Cumbre E2 en Park City, Utah – Bloomberg
El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, habla en el evento de Metro Atlanta Chambers – Bloomberg
La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, pronuncia la Conferencia Goldman de Economía 2023 en Wellesley College – Bloomberg
Los republicanos de la Cámara de Representantes planean elegir presidente
VIERNES
Producción industrial (agosto)
Un portavoz de la Reserva Federal
UMich Contras. Sentimiento (octubre)
Desayuno de prensa del Bundesbank en la reunión anual del FMI y el Banco Mundial y en la reunión de ministros de finanzas y gobernadores de bancos centrales del G20 en Marrakech, Marruecos – Bloomberg
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, en el panel del FMI sobre la economía global con la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, y la directora general de la OMC, Ngozi Okonjo-Iweala – Bloomberg
Andrew Bailey y Jon Cunliffe del BOE hablan en la reunión del Instituto de Finanzas Internacionales en Marrakech – Bloomberg
Sentimiento de la U. de Michigan de octubre
El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, habla sobre las perspectivas económicas durante un evento virtual con la Cámara de Comercio del Estado de Delaware – Bloomberg
Resultados corporativos
