Los miembros del BCE respaldan la afirmación de que las subidas en los tipos pronto terminarán... BBG

- Al menos cuatro miembros han dicho que la mayor parte del ajuste ya está hecho.
- Los mercados están cotizando alrededor de dos aumentos más de un cuarto de punto

Un creciente grupos de miembros del Banco Central Europeo predice que los aumentos de las tasas de interés pronto llegarán a su fin, lo que indica un nuevo consenso después de que las tensiones comenzaron a surgir en su última reunión de política.

El francés Francois Villeroy de Galhau inició el viernes diciendo que el BCE ha completado la mayor parte del ajuste monetario necesario para volver a controlar la inflación. Desde entonces, sus colegas del Consejo de Gobierno de Grecia, Lituania y Croacia han cantado una melodía similar.

François Villeroy de Galhau

“Aunque hemos completado la mayor parte de nuestro viaje de aumento de tarifas, es posible que todavía tengamos un pequeño camino por recorrer”. (31 de marzo)

Yannis Stournaras

“Especialmente después de los últimos eventos, ahora siento que estamos cerca del final. No puedo decir que estemos en el final, que se acabó, pero definitivamente estamos cerca del final”. (2 de Abril)

Gediminas Simkus

“Creo que hemos cubierto la mayor parte del camino de los aumentos de las tasas de interés, pero aún no hemos llegado allí”. (3 de abril)

Boris Vujcic

"La mayor parte del ciclo de subidas de tipos ha quedado atrás". (5 de abril)

Si bien la presidenta Christine Lagarde no se ha enfrentado a grandes desacuerdos entre los que fijan las tasas desde que el BCE comenzó a subir las tasas en julio pasado, las opiniones habían comenzado a divergir sobre cuánta acción más se necesita para que la inflación regrese al 2%. Según su recuento, tres o cuatro funcionarios no apoyaron el aumento de marzo en la tasa de depósito al 3%.

Ese grupo, argumentó, hubiera preferido esperar a que los mercados financieros se calmaran después de la reciente turbulencia bancaria. Mientras tanto, Isabel Schnabel, miembro de la Junta Ejecutiva, perdió una pelea para señalar futuros movimientos de tasas en la declaración de política.

Los últimos comentarios sugieren que los operadores que apuestan por alrededor de dos alzas más de un cuarto de punto pueden estar cerca de lo que tienen en mente los formuladores de políticas. Incluso el gran halcón Robert Holzmann, que anteriormente respaldaba una tasa máxima del 4,5%, ahora parece inclinarse por hacer menos.

Kazimir del BCE: Tenemos que monitorear de cerca la situación, estamos listos para tomar cualquier medida para asegurar la estabilidad financiera y de precios en la zona euro

Nagel del BCE: - El sistema bancario y financiero en Europa es sólido. - debemos ser decididos en nuestra lucha contra la inflación - QT debería acelerarse a partir del verano.

Guindos del BCE dice que la turbulencia bancaria sigue los movimientos de la política de tipos – Bloomberg “Tenemos la mente abierta con respecto al futuro”,

Decisión de tipos de interés (Abr) del RBA ( Bank of Australia) mantiene los tipos en el 3.60%

Comunicado sobre tipos del RBA

- La junta anticipa que se puede requerir un endurecimiento adicional de la política monetaria
- La junta reconoce que la política monetaria tiene un retraso y que aún no se ha sentido el impacto total de este aumento significativo en las tasas de interés.
- La junta se mantiene firme en su objetivo de devolver la inflación al objetivo y hará todo lo posible para lograrlo.
- La junta decidió mantener las tasas de interés sin cambios este mes para darle más tiempo a la junta para examinar el impacto del aumento actual de las tasas de interés y las perspectivas económicas.
- El sistema bancario australiano es fuerte, bien capitalizado y altamente líquido.
- El camino hacia un aterrizaje suave sigue siendo difícil.
- El crecimiento de los salarios sigue aumentando como resultado de la estrechez del mercado laboral y el aumento de la inflación.
- Sin embargo, la junta está preocupada por la posibilidad de una espiral de precios y salarios. - El mercado laboral sigue siendo extremadamente ajustado.
- La inflación de Australia ha alcanzado su punto máximo y se prevé que la inflación de los precios de los bienes caiga en los próximos meses.
- Se prevé que el desempleo aumente a medida que se desacelera el crecimiento económico.

Reacción en el AUDUSD

La OPEP+ abandonó las garantías anteriores de que el grupo mantendría estable la producción de petróleo con un sorpresivo recorte de más de 1 millón de barriles por día.

La medida corre el riesgo de avivar las tensiones con los importadores de petróleo que ya están lidiando con el aumento de los precios al consumidor y el crecimiento económico silenciado. También puede empujar a los bancos centrales de todo el mundo a mantener las tasas de interés más altas durante más tiempo.

La Casa Blanca calificó los recortes como desaconsejados. Las relaciones entre EE. UU. y el líder de facto de la OPEP+, Arabia Saudita, ya estaban tensas después de que el presidente Joe Biden hiciera un llamado en persona para mantener estable el suministro de petróleo el año pasado. La OPEP+ recortó la producción de todos modos en octubre y Biden prometió “consecuencias” no especificadas para Arabia Saudita.

Secretaria del Tesoro de EE. UU., Yellen  - El recorte de producción de la OPEP+ es un acto muy poco constructivo y claramente no es positivo para el crecimiento global.
- Los precios más bajos de la gasolina han ayudado a contener la inflación, pero el movimiento de la OPEP+ no ayudará.

En última instancia, Arabia Saudita y sus aliados de la OPEP pueden estar priorizando sus propias demandas económicas y planes de gastos multimillonarios, que dependen de los altos precios del petróleo, sobre los lazos geopolíticos históricos.

Los precios del petróleo tocaron un mínimo de 15 meses a mediados de marzo en respuesta a la agitación provocada por la crisis bancaria, pero los precios se habían recuperado a finales de mes. El último movimiento de los productores de petróleo sugiere que la recuperación no fue suficiente para ellos y tienen la vista puesta en precios más altos.

Los acuerdos gemelos de refinación de petróleo de Saudi Aramco fortalecerán su posición en China, un campo de batalla para las principales naciones productoras del mundo, desde Irán hasta Rusia.

Las inversiones y la propiedad del gigante estatal saudí en las refinerías chinas, y los casi 700.000 barriles diarios de crudo que suministrará, dan al productor una ventaja sobre sus competidores, que normalmente venden crudo a través de contratos revisados anualmente o al contado.