Credit Suisse y Nomura salpicados por crisis de fondo de inversión
Los bancos de inversión Nomura y Credit Suisse sorpresivamente publicaron información en la pre apertura de hoy de como fueron salpicados por el default de un fondo de inversion sobre sus obligaciones para respaldar posiciones de alto valor en acciones de EEUU y China.
Archegos Capital Management desencadena ventas masivas en renta variable
Aunque ambos bancos reservaron el nombre del fondo, en La City, Wall Street y medios de comunicación se habla a voz abierta de la llamada de margen (margin call) del fondo de inversion Archegos Capital Management. El pasado viernes, el fondo, al estar sobre apalancado y sobre expuesto a algunos valores del sector tecnológico y de ADRs de China, fue forzado a vender posiciones masivas via los brokers Goldman Sachs, Morgan Stanley y Deutsche Bank.
Credit Suisse cae un 14%, Nomura un 16%
El banco suizo afirmó en su nota a inversores que al desenvolver las posiciones del fondo, tanto ellos como otros bancos estarían materialmente afectados por el siniestro. Aunque Credit Suisse evitó confirmar el valor de la perdida, reconocieron que tendría un impacto significativo en sus resultados del primer trimestre. Las acciones de Credit Suisse cerraron la jornada con perdidas del 14% ante la noticia, mientras que Nomura cedió un 16% en Tokio. Se estima que el banco nipón perdió $2 mil millones por el impago de un cliente en unas transacciones en EEUU.
Que es una llamada de margen y porqué es importante saberlo?
Una llamada de margen puede afectar a un cliente institucional o retail. Al usar aparcamiento, el inversor deposita un porcentaje del valor nominal de la inversión (el margen), y el resto de la inversion lo cubre el banco como préstamo a un tipo fijo. Si la inversion baja en valor, el fondo debe ingresar fondos para mantener el margen al mínimo nivel solicitado por el banco, o bien liquidar posiciones.
El uso de apalancamiento es una de las herramientas mas potentes para el trading e inversion, y su uso ha aumentado a lo largo del tiempo. Se puede argumentar que muchas de la subidas en la renta variable global en los últimos anos se puede explicar por el uso masivo de apalancamiento.
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